Monatskommentar Faktor - November 2025

Marktkommentar: 

Der MSCI World All Country Index (in Euro) verlor -0,5 % und steht nun seit Jahresbeginn bei +8,54 %. Der S&P 500 verlor -0,49 % und steht auf Jahressicht bei +5,1 %. Die Emerging Markets (in Euro) gaben ebenfalls im November nach. Dennoch beträgt der Aufschlag seit Jahresbeginn +17,28 %.  

Europäische Aktien konnten im November zulegen und stehen seit Jahresbeginn bei +17,28 %. 

Der europäische Rentenmarkt steht im laufenden Jahr bei +1,75 %. Globale Anleihen (währungsgesichert) stehen bei + 2,82 %.  

Gold (in Euro) stieg erneut an. Die Monatsveränderung beträgt +4,76 %.  Seit Jahresbeginn sind es +45,27%.   

Im November gewann der Euro +0,55 % gegenüber dem US-Dollar. Auf Jahressicht präsentiert sich der Euro weiterhin mit einem Plus von 12,08 %. Damit ist der Währungseffekt ein bedeutender Einflussfaktor auf die Gesamtentwicklung im laufenden Kalenderjahr. 

Portfoliokommentar  

Strategie Faktor-Portfolio 

Die Strategie erzielte im Berichtsmonat eine Rendite von –0,21%. Während die im Portfolio enthaltenen Aktien den Berichtsmonat leicht negativ beendeten, konnten die enthaltenen Anleihen das Portfolio mit einem leicht positiven Renditebeitrag stützen. 

Geographisch ist die Strategie auf Seite der Aktien derzeit mit etwa 54% in den USA, 26% in Europa und 17% in der Region Asien & Pazifikbecken gewichtet. Die größten Einzelpositionen innerhalb der Aktien kommen aus dem IT-Sektor in den USA mit Nvidia (3,1%), Apple (3%) und Microsoft (2,6%).  

Die Rendite der im Portfolio enthaltenen Anleihen liegt mit 3,09% über der Rendite der in der Benchmark enthaltenen Anleihen. Die Duration liegt mit 4,41 ebenfalls oberhalb der Duration der Benchmark.  

Transaktionen fanden im Berichtsmonat keine statt.  

Ein aktuelles Factsheet der Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:  

Factsheet Strategie Faktor Portfolio (dfp-finanz.de) 

Strategie Faktor-Depot 

Die Strategie erzielte im Berichtsmonat eine Rendite von –0,15%. Beide in der Strategie enthaltenen Anlageklassen (Aktien und Anleihen) leisteten im Berichtsmonat einen leicht negativen Renditebeitrag. 

Geographisch ist die Strategie auf Seite der Aktien derzeit mit etwa 52% in den USA, 28% in Europa und 18% in der Region Asien & Pazifikbecken gewichtet. Die größten Einzelpositionen innerhalb der Aktien kommen aus dem IT-Sektor in den USA mit Nvidia (3,1%), Apple (2,9%) und Microsoft (2,6%).  

Die Rendite der im Portfolio enthaltenen Anleihen liegt bei 3,01. Die Duration bei 4,2 und damit oberhalb der Duration der Benchmark.  

Transaktionen fanden im Berichtsmonat keine statt.  

Ein aktuelles Factsheet der Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:  

Factsheet Strategie Faktor Depot (dfp-finanz.de)