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  • AutorenbildMarco Metzger

Kommentar Faktor – Januar 2024

Marktbewegung

Der globale Aktienmarkt (MSCI World USD) konnte die positive Tendenz der letzten Monate fortführen und legte um 1,22% zu. Bei Aktien aus aufstrebenden Volkswirtschaften (MSCI Emerging Markets USD) war dies nicht der Fall. Diese gaben um 4,63% nach. Die Anleihemärkte zeigen ebenfalls Kursrückgänge. Der Referenzindex für auf Euro lautende Anleihen fiel um 0,57%.

 

Der Euro verlor gegenüber dem US-Dollar um 1,67%. Der Goldpreis (in US-Dollar) reduzierte sich um 0,83%.

 

Positive Konjunkturdaten führten dazu, dass die am Kapitalmarkt eingepreisten Erwartungen zu Leitzinssenkungen angepasst wurden. Der Zeitpunkt der ersten Senkung verschob sich nach hinten. Auch die Anzahl der Zinssenkungen im laufenden Kalenderjahr bleiben ein viel diskutiertes Thema.


Portfoliokommentar

 

Strategie Faktor-Portfolio

 

Das neue Jahr startete mit erfreulicher Entwicklung der Aktienmärkte. Dabei zeigte sich jedoch ein heterogenes Bild. Während insbesondere US-Aktien aufgrund der großen Technologiewerte deutlich zulegen konnten, blieben Aktien aus Europa und den Schwellenländern im Punkto Wertentwicklung zurück. Andere Anlagen wie Anleihen und Gold verloren im Januar leicht an Boden. Dennoch konnte die Strategie im Berichtsmonat einem Gewinn von 1,22 Prozent erzielen.  

 

Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Portfolio“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 65 Prozent Aktien zu 35 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.

 

Ein aktuelles Factsheet der Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:



Strategie Faktor-Depot

 

Das neue Jahr startete mit erfreulicher Entwicklung der Aktienmärkte. Dabei zeigte sich jedoch ein heterogenes Bild. Während insbesondere US-Aktien aufgrund der großen Technologiewerte deutlich zulegen konnten, blieben Aktien aus Europa und den Schwellenländern im Punkto Wertentwicklung zurück. Andere Anlagen wie Anleihen und Gold verloren im Januar leicht an Boden. Dennoch konnte die Strategie im Berichtsmonat einem Gewinn von 0,50 Prozent erzielen. 

 

Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Depot“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 40 Prozent Aktien zu 60 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.

 

Ein aktuelles Factsheet der Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:



Performanceübersicht



Beschreibung der enthaltenen Finanzinstrumente


ETF auf MSCI World Minimum Volatility


Das Wertpapier bildet eine Optimierung der Aktienbestanteile des Mutterindex „MSCI World Index“ ab. Dabei werden die Wertpapiere innerhalb einer Kovarianzmatrix so optimiert, dass ein Portfolio mit möglichst geringer Volatilität entsteht.


ETF auf MSCI World Quality Factor

Der ETF strebt die Nachbildung der Wertentwicklung eines Index an, der aus einer Untermenge an MSCI World-Aktien besteht, die starke und stabile Gewinne aufweisen. Im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI-Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.


iShares € Corp Bond 1-5 yr UCITS ETF EUR (Dist)

Der Fonds ist bestrebt, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden, der sich aus Unternehmensanleihen in Euro mit einer Laufzeit zwischen 1 und 5 Jahren zusammensetzt.


iShares € Govt Bond 3-5yr UCITS ETF EUR (Dist)

Der Fonds ist bestrebt, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden, der sich aus Staatsanleihen in Euro mit einer Laufzeit zwischen 3 und 5 Jahren zusammensetzt.

 

iShares Euro Corp Bond ESG UCITS ETF EUR (Dist)

Der Fonds ist bestrebt, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden, der sich aus ESG-überprüften (umweltverträglich, sozial und gute Unternehmensführung) Unternehmensanleihen zusammensetzt, die auf Euro lauten.


Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR Acc.

Der Indexfonds investiert in den breiten US-Aktienmarkt. Der Fonds soll möglichst Kosteneffizient die Wertentwicklung darstellen. Die Basiswährung des Fonds lautet auf US-Dollar.


Vanguard European Stock Index Fund EUR Acc.

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf europäischen Unternehmen.


Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund EUR Acc.

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen aus Schwellenländern.


Dimensional Emerging Market Value Fund

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen aus Schwellenländern. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in Aktien von Unternehmen investiert, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.


Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C

Der ETF hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der regionale Fokus des Fonds ist global. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in Aktien von Unternehmen investiert, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.


iShares $ Treasury Bond 7-10yr

Der ETF bildet US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit zwischen 7 und 10 Jahren ab. Die Staatsanleihen mittelfristiger Laufzeit werden im US-Dollar erworben, wodurch das Portfolio zusätzlich diversifiziert wird.


Xtrackers II Global Government Bond UCITS ETF 1C - EUR H

Das Anlageziel besteht darin, die Wertentwicklung des FTSE World Government Bond Index – Developed Markets (der Index) abzubilden. Der ETF soll die Wertentwicklung handelbarer Schuldtitel (Anleihen) abbilden, die von Regierungen bestimmter Industrieländer begeben werden.


Metzler Euro Liquidity

Es handelt sich um ein Geldmarkt-Instrument, der Fonds legt seine Anlage in Bankguthaben und Geldmarktinstrumente erstklassiger in- und ausländischer Emittenten an.


Bankguthaben EUR

Hierbei handelt es sich um reale Liquidität, die auf dem Verrechnungskonto geführt wird. Der Sinn einer Liquiditätsreserve liegt zum einen in der Risikodiversifikation, ein anderer Zweck der Liquiditätsreserve ist die taktische Komponente der Anlageklassensteuerung.

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