Eingestellt am 29. März 2018 · Eingestellt in Alle Publikationen, Videos, YPOS Kapitalmarkt-Dialog

Warum haben die Aktienmärkte in jüngster Zeit so stark geschwankt und geben diese Bewegungen bereits Hinweise auf zukünftigen Stress im Finanzsystem? Welche Geldpolitik ist zu erwarten und wie ist diese Aufgrund der aktuellen Inflationsdaten einzuordnen? Diese und viele weitere Fragen beantworten wir in diesem Video. Das jeweilige Zwischenfazit der einzelnen Kapital und das Gesamtfazit finden Sie unter dem Video.

Gesamtfazit zur aktuellen Situation

  • Die Verunsicherung der Marktteilnehmer ist zuletzt stark angestiegen
  • Positiv ist zu werten, dass die eine oder andere Euphorie der „die Zinsen werden nie mehr steigen“ Phase etwas kritischer hinterfragt werden
  • Die Kombination aus menschlicher Emotion (Herdenverhalten), quantitativen Handelsmodellen und günstigere Handelbarkeit (Transaktionskosten und Indexfonds) läßt höhere Volatilitäten und sich selbstverstärkende Trends erwarten
  • Diese täglichen Marktbewegungen dann mit „echten“ wirtschaftlichen Daten erklären zu wollen ist noch größerer Unsinn als in der Vergangenheit
  • Das Big Picture ist unverändert! Schwankungslose Anlagen vernichten Kaufkraft und schwankungsreiche Anlagen kosten Nerven
  • Es gilt den persönlichen passenden Mix zu finden und einseitige Positionierungen zu vermeiden

Die Inhalte im Überblick

Preisveränderungen der wichtigsten Vermögensklassen

  • Das Jahr 2017 war ein sehr erfreuliches Jahr an den Kapitalmärkten
  • Die Entwicklung wurde durch die Euro-Stärke jedoch massiv beeinflusst
  • Zum Stichtag könnten die Preisentwicklungen einen Hinweis auf die Herausforderungen geben, die das Jahr 2018 für Anleger bereithält
  • Eine abnehmende Liquiditätsversorgung durch die Notenbank betrifft viele Vermögensklassen gleichzeitig
  • Steigende US-Zinsen führen zu höheren Zinsen auf globaler Ebene
  • Diversifizierung über verschiedene Vermögensklassen könnte geringere Auswirkungen haben als es auf Basis historischer Daten zu erwarten wäre
  • Als Antwort ist eine weitere echte Diversifizierung vorzunehmen, als sie aktuell in vielen Depots und Vermögensstrukturen zu finden ist

Die Risikoaversion ist deutlich angestiegen

  • Marktbasierte Stressindikatoren schlagen aus
  • Dies ist aktuell nicht mit den verfügbaren ökonomischen Daten zu begründen
  • Vielmehr scheint der Respekt vor einer abnehmenden globalen Liquiditätsversorgung seine Schatten voraus zu werfen
  • Zudem sind einige Vermögensklassen so hoch bewertet, dass das Rendite/Risiko Profil unattraktiv geworden ist
  • Erhöhte Bewertungen werden umso sensibler wahrgenommen, je höher die Volatilität ist

Inflation und Zinsen

  • Zinsen sind ein sehr wichtiger Faktor für die Bewertung von Vermögenswerten
  • Steigende Zinsen treffen daher eine Vielzahl von Vermögensklassen
  • Die global positive Konjukturdynamik könnte wohl ein höheren Zinsniveau vertragen
  • Möglicherweise haben die Notenbanken (insbesondere die US-Fed) den passenden Zeitpunkt bereits verpasst und müssen nun, um Potential für Senkungen zu haben, in  einer Phase einer sich abschwächende positiven wirtschaftlichen Dynamik erhöhen
  • Das US-Haushaltsdefizit und die nach wie vor ungelösten strukturellen Probleme der Eurozone lassen stark steigenden Zinsen unwahrscheinlich erscheinen
  • In der Eurozone sind zudem wichtige Indikatoren der Notenbank auf einem nicht zufriedenstellenden Niveau (Kerninflationsrate, Inflationserwartungen)
  • Im Ergebnis fehlt der Rückenwind und daher wird nicht mehr „jeder“ Preis für „Zinsersatzanlagen“ akzeptiert

Was tun wir für Sie?

  • Aktiver Dialog und Unterstützung bei der Definition der finanziellen Ziele
  • Erstellung und Analyse Ihrer Vermögensstruktur
  • Herleitung einer individuellen Anlagestrategie
  • Kosteneffiziente und bankenunabhängige Umsetzung der Strategie
  • Auswahl der passenden Lagerstellen im In- und Ausland
  • Diskussion der steuerlichen und rechtlichen Umsetzung mit Ihren Beratern
  • Regelmäßiger Abgleich der persönlichen Planung mit dem Umfeld

Sprechen Sie mit uns

Ihr Ansprechpartner: Marco Metzger

Telefon: 06151 850750

Email: marco.metzger@ypos-fp.de

Kontaktaufnahme

YPOS Kapitalmarkt-Dialog im Mai 2018

Konjunkturdaten, volkswirtschaftliches Umfeld, Anlageklassen und Portfoliokonstruktion. Der YPOS Kapitalmarkt-Dialog bietet Ihnen monatlich einen Überblick zu den wichtigsten Trends und Hintergründen an den internationalen Kapitalmärkten. Ersparen Sie sich viel Zeit und Lektüre von Wirtschaftsnachrichten und nutzen Sie unsere gesammelten Informationen. Am Ende des Webinars besteht die Möglichkeit, Fragen an die Referenten zu richten.

Die nächste Webkonferenz „YPOS Kapitalmarkt-Dialog“, findet am Dienstag, den 8. März 2018 um 18.00 Uhr statt. Die Dauer beträgt ca. 45 Minuten.

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Über den Autor

Herr Leichtweiß ist Finanzplaner und Portfoliomanager. Seine Beiträge finden Sie regelmäßig auf unserer Seite.