Eingestellt am 26. Januar 2018 · Eingestellt in Alle Publikationen, Markteinschätzung

Der Euro hat gegenüber dem USD in den letzen 12 Monaten gut und gern 16 Prozent aufgewertet. Ein Großteil dieser Entwicklung entspringt gezielten Aussagen der US-Politik, die versuchen den USD klein zu reden. Seitdem der USD in den letzten Handelstagen an Wert verlor, kommen vermehrt kritische Stimmen vonseiten der europäischen Abgeordneten. So äußerte sich beispielsweise EZB-Direktor Benoit Coeure am Freitag: „Das letzte, was die Welt heute braucht, ist ein Währungskrieg“. Er fügt in einer Diskussionsrunde auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos hinzu: „Wir sehen, dass zuletzt durch verschiedene Aussagen eine Menge Volatilität geschaffen wurde, und ich glaube, das ist schlicht nicht hilfreich.“

Folgen für Anleger

Ein wichtiger Einflussfaktor bei Investitionen in den Kapitalmarkt ist die Währung. Der globale Aktienmarkt (MSCI World) besteht beispielsweise zum größten Teil aus Aktien, die in USD notieren (ca. 57%) . Der Anteil von Aktien in Euro liegt bei ca. 13%. Damit ist ein Investment in den globalen Aktienmarkt auch immer mit hohem Fremdwährungsanteil verbunden. In den letzten Jahren ergaben sich daraus für den Anleger mit der Heimatwährung Euro sehr ansehnliche Zusatzerträge (positive Währungseffekte). Dieser Effekt hat sich in den letzten Monaten gedreht. Für Euro-Anleger ergeben sich daher zunehmend Schwierigkeiten bei einem steigenden Euro. Wie in der unteren Grafik gut zu erkennen ist, führt der steigende Eurokurs zu negativen Währungseffekten bei globalen Anlagen (z.B. globale Aktien).

Um diesen Effekt besser zu veranschaulichen ist in der unteren Grafik die Wertentwicklung verschiedener Märkte in der originären Handelswährung dargestellt. Es ist gut zu erkennen dass, insbesondere die Aktienmärkte, eine anschauliche Rendite liefern. Die Rentenmärkte verloren Aufgrund einer vom Markt antizipierten Normalisierung der Geldpolitik leicht an Wert. Doch diese Verluste des Rentenmarktes sind leicht durch die Gewinne der Aktien zu kompensieren.

Mit einer Verbesserung der wirtschaftlichen Situation in der Eurozone und einer sich erhohlenden Inflation, wächst die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro seinen Tiefpunkt gesehen hat. Die nachfolgende Grafik zeigt die gleichen Märkte wie im oberen Bild – mit einem Unterschied: Alle Währungen sind in Euro konvertiert und stellen somit die persönliche Performance eines Anlegers, der aus Euro-Sicht investiert, da. Die Entwicklung ist durch den negativen Währungseffekt deutlich schlechter als in der ursprünglichen Handelswährung.

Lösungen für Anleger

Es gibt eine Vielzahl von Ansätzen, wie mit Fremdwährungsrisiken umgegangen werden kann. Der erste Schritt sollte immer in der Bestandsaufnahme und der Analyse der Ist-Situation liegen. Grundsätzlich sollte man sich vor allem darüber im Klaren sein, an wie hoch die Fremdwährungsanteile im eigenen Depot sind, denn nur dann kann man bewusst mit ihnen umgehen. Wir unterstützen Sie gerne bei der Analyse Ihres bestehenden Depots auf Fremdwährungsrisiken und bei der Ausarbeitung einer Anlagestrategie auf Basis Ihrer finanziellen Risikobereitschaft.

Gerne unterstützen wir Sie dabei, Ihr Portfolio robust und widerstandsfähig auf die kommenden Marktbedingungen vorzubereiten.

Sprechen Sie mit uns

Ihr Ansprechpartner: Marco Metzger

Telefon: 06151 850750

Email: marco.metzger@ypos-fp.de

Kontaktaufnahme

 

 

YPOS Kapitalmarkt-Dialog im Februar 2018

Konjunkturdaten, volkswirtschaftliches Umfeld, Anlageklassen und Portfoliokonstruktion. Der YPOS Kapitalmarkt-Dialog bietet Ihnen monatlich einen Überblick zu den wichtigsten Trends und Hintergründen an den internationalen Kapitalmärkten. Ersparen Sie sich viel Zeit und Lektüre von Wirtschaftsnachrichten und nutzen Sie unsere gesammelten Informationen. Am Ende des Webinars besteht die Möglichkeit, Fragen an die Referenten zu richten.

Die nächste Webkonferenz „YPOS Kapitalmarkt-Dialog“, findet am Dienstag, den 06. Februar 2018 um 18.00 Uhr statt. Die Dauer beträgt ca. 45 Minuten.

Zur Anmeldung
 

Haftungsausschluss/Disclaimer
Die YPOS Finanzplanung GmbH übernimmt keine Haftung für die Verwendung des vorliegenden Dokuments oder seines Inhaltes. Alle Informationen und Daten in diesem Dokument stammen aus Quellen, die der Herausgeber zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments für zuverlässig erachtet. Trotzdem kann keine Gewähr für deren Richtigkeit, Genauigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit übernommen werden – weder ausdrücklich noch stillschweigend. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf irgendeines Wertpapiers dar, noch enthält es die Grundlage für einen Vertrag oder eine Verpflichtung irgendeiner Art. Keinesfalls stellt dieses Dokument eine Anlageberatung dar und kann eine solche auch nicht ersetzen. Investitionsentscheidungen müssen auf Grundlage des Verkaufsprospektes erfolgen, der von dem Emittenten genehmigt und bei der zuständigen Wertpapieraufsicht hinterlegt ist. Sie dürfen nicht auf Grundlage des vorliegenden Dokuments erfolgen. Die besprochenen Investments können für den einzelnen Anleger, je nach Risikoklasse, Anlageziel und finanzieller Lage, unpassend sein. Jeder Leser, vor allem jeder Privatanleger, ist dringend gehalten, sich vor jeder Investitionsentscheidung umfassend zu informieren und vor der Erteilung einer Order den Ratschlag der Bank, des Brokers oder des Investment- respektive Vermögensberaters einzuholen. Die YPOS Finanzplanung GmbH ist nicht verantwortlich für Konsequenzen, speziell für Verluste, welche durch die Verwendung oder die Unterlassung der Verwendung aus den in diesem Dokument enthaltenen Ansichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könnten. Zurückliegende Wert-, Preis- oder Kursentwicklungen geben keine Anhaltspunkte auf die zukünftige Entwicklung des Investments. Die YPOS Finanzplanung GmbH übernimmt keine Garantie dafür, dass der angedeutete Ertrag oder die genannten Kursziele erreicht werden. Es ist möglich, dass die YPOS Finanzplanung GmbH, ein verbundenes Unternehmen, Anteilseigner, Führungskräfte oder Angestellte Käufe oder Verkäufe in einem in dieser Publikation beschriebenen oder damit verbundenen Wertpapieren, Rohstoffen, Fonds oder Unternehmen tätigen oder getätigt haben oder in anderer Weise Anteile an Unternehmen, Rohstoffen oder Fonds dieser Publikation hält. Nähere Informationen enthalten die Hinweise nach § 34b WpHG. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind in Großbritannien nur zur Verteilung an Personen bestimmt, die berechtigte Personen oder freigestellte Personen im Sinne des Financial Service Act 1986 oder eines auf seiner Grundlage erfolgten Beschlusses sind oder an Personen, die in Artikel 11 (3) des Financial Services Act 1986 (Investment Advertisement – Exemptions) oder 1996 in der derzeit gültigen Fassung beschrieben sind. Anderen Personen oder Personengruppen darf dieses Dokument weder direkt noch indirekt übermittelt werden. Dieses Dokument darf weder direkt noch indirekt in die USA oder Kanada oder an US-Amerikaner oder eine Person, die ihren Wohnsitz in Kanada hat, übermittelt werden, noch in deren Territorium gebracht oder verteilt werden. Die Verteilung dieses Dokuments und der darin enthaltenen Informationen in andere Gerichtsbarkeiten kann durch Gesetz beschränkt sein und Personen, in deren Besitz dieses Dokument gelangt, sollten sich über etwaige Beschränkungen informieren und diese einhalten. Jedes Versäumnis, diese Beschränkung zu beachten, kann eine Verletzung der US-amerikanischen oder kanadischen Wertpapiergesetze oder der Gesetze einer anderen Gerichtsbarkeit darstellen. Verantwortlicher im Sinne des Presserechts: Sönke Liebig Die Reproduktion, Veränderung oder kommerzielle Nutzung des Dokuments und seines Inhaltes ist untersagt und ist ohne vorherige schriftliche Einwilligung seitens der YPOS Finanzplanung GmbH unzulässig. Die YPOS Finanzplanung GmbH kann gegenüber Jedermann jederzeit ohne Angabe von Gründen die sofortige Unterlassung der Weitergabe des Dokuments verlangen. Sofern keine Angaben bezüglich der Quellen von Grafiken gemacht werden, entstammen diese der Quelle presentermedia.com. Urheberrecht Die in diesem Dokument veröffentlichten Beiträge und Grafiken sind urheberrechtlich geschützt. Jede ungenehmigte Vervielfältigung, auch auszugsweise, ist unstatthaft. Nachdruckgenehmigungen kann der Herausgeber erteilen.

 

Über den Autor

Herr Mesch ist seit Januar 2012 für den Bereich Kapitalmarktanalyse und Portfoliomanagement verantwortlich. Außerdem ist er Mitglied des Anlageausschusses. Vorige Stationen umfassten unter anderem: DWS Investments, Franklin Templeton, DEKA Bank so wie Commerzbank. Herr Mesch hat seinen Abschluss als Diplom Betriebswirt in 2009 an der Fachhochschule Worms erhalten.