Eingestellt am 9. Mai 2018 · Eingestellt in Alle Publikationen, Videos

Die Entwicklung von Inflation und Zins könnte nicht unterschiedlicher sein. In den USA baut sich ein latenter Inflationsdruck auf und weitere Zinserhöhungen sind absehbar. Gleichzeitig kommen wir in der Eurozone nicht vom Fleck. Die Zinsdifferenz kurz laufender deutscher Bundesanleihen zu ihren US-Pendants ist auf einem Niveau, wie wir es seit 30 Jahren nicht gesehen haben. Gleichzeitig ist der Realzins für diese kurz laufenden US-Staatsanleihen wieder positiv.  Die hat bereits Auswirkungen auf die Währungsentwicklung. Der US-Dollar steigt. Perspektivisch wird der positive Realzins auch das Anlegerverhalten der in US-Dollar denkenden Anleger ändern. Sie müssen dann weniger Risiko eingehen. Diese Gezeitenwende ist für jeden Anleger relevant!

Die wesentlichen Erkenntnisse

  • Inflation und Zinsen mit sehr unterschiedlicher Entwicklung in den beiden Währungsräumen
  • In den USA verringern die positive Realzinsen die relative Attraktivität von längeren Laufzeiten, schwachen Bonitäten und irgendwann auch Aktien
  • In der Eurozone besteht wenig Hoffnung auf steigende Zinsen. Der Anlagenotstand bleibt auf einem sehr hohen Niveau und damit auch das Risiko finanzieller Fehlentscheidungen
  • Ein Ausweichen auf US-Dollar Anlagen muss zwingend im Kontext der Währungsmeinung erfolgen
  • Wird das Währungsrisiko abgesichert fallen Kosten in Höhe der Zinsdifferenz an
  • Der positive US-Realzins kann zu einer geringeren Risikoneigung und der Neubewertung von Kapitalmarktrisiken führen
  • Die Bedeutung für die globalen Vermögensmärkte darf daher nicht unterschätzt werden

Ziehen die US-Zinsen die Zinsen in der Eurozone spürbar nach oben?

  • Aufgrund der sehr unterschiedlichen Ausgangslage gehen wir nicht davon aus, dass die US-Zinsen die Zinsen in der Eurozone wesentlich nach oben ziehen
  • Die konjunkturelle Situation ist nachhaltig zu unterschiedlich
  • Fiskalpolitische Stimuli in den USA sind sehr hoch
  • Die Eurozone hat weiterhin strukturelle Probleme

Was tun wir für Sie?

  • Aktiver Dialog und Unterstützung bei der Definition der finanziellen Ziele
  • Erstellung und Analyse Ihrer Vermögensstruktur
  • Herleitung einer individuellen Anlagestrategie
  • Kosteneffiziente und bankenunabhängige Umsetzung der Strategie
  • Auswahl der passenden Lagerstellen im In- und Ausland
  • Diskussion der steuerlichen und rechtlichen Umsetzung mit Ihren Beratern
  • Regelmäßiger Abgleich der persönlichen Planung mit dem Umfeld

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Webinar: Schieflage der Altersvorsorge – Aktuelle Probleme und ein Leitfaden für Anleger

„Betriebsrenten in Gefahr“, so lauten aktuell die Schlagzeilen. Langsam aber sicher wird deutlich, wie dramatisch die zinsbasierte Altersvorsorge unter der anhaltenden Nullzinsphase leidet und dass der Schaden erheblich ist. Ein unschöner Anlass für jeden von uns, um sich grundsätzlich mit der eigenen Altersvorsorge und Ruhestandsplanung zu beschäftigen. Das Webinar richtet sich an jeden und es ist kein Vorwissen erforderlich. Egal ob Berufseinsteiger oder kurz vor der Rente. Für jeden ist etwas dabei.

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Über den Autor

Herr Leichtweiß ist Finanzplaner und Portfoliomanager. Seine Beiträge finden Sie regelmäßig auf unserer Seite.