Eingestellt am 20. Februar 2019 · Eingestellt in Alle Publikationen, YPOS Faktor Strategien

Marktbewegung

Trotz längstem US-Shutdown der Geschichte (Haushaltssperre) und der immer noch fehlenden Klarheit über die Ausgestaltung des geplanten EU Austritts Großbritanniens, starteten die Aktienmärkte positiv ins neue Jahr. Spitzenreiter, wie schon im letzten Jahr, waren die US-Märkte, die zwischen 8-10% zulegten. Aber auch die europäischen Märkte konnte sich mit +6% durchaus sehen lassen. Getragen wurde die Aufwärtsbewegung auch von positiven Erwartungen an die zwischen den USA und China stattfindenden Handelsgespräche. Die Notenbanken der Welt signalisieren, nach Einschätzung der Anleger, zudem Pausen im Zinserhöhungsprozess, was zusätzlich beflügelte und auch die Renditen weiter fallen ließ. An der Währungsfront hat sich derweilen nicht viel getan, lediglich das GBP konnte nennenswert ggü. dem Euro aufwerten (+2,7%). Gold setzte seinen Aufwärtstrend weiter fort (+3%) und auch die Ölpreise zeigten Zuwächse (+17%). Die Themen Brexit, Handelsgespräche USA/China, Europawahlen und die weitere Konjunkturentwicklung könnten in den kommenden Monaten für eine etwas volatilere Entwicklung an den Märkten sorgen.

Portfoliokommentar

Im Anschluss an den schlechtesten Dezember seit 1931 gab es im Januar den besten Jahresstart seit Jahrzehnten. Der Aktienmarkt produzierte im vergangenen Jahr zum Teil deutliche Verluste. Daraus resultierte ein Rückgang der prozentualen Aktienquote innerhalb des Portfolios. Nach dem schwachen Aktienmonat Dezember wurden antizyklisch Aktien erworben. Damit wurde zu Beginn des Jahres 2019 die Zielaktienquote wiederhergestellt. Durch diese Antizyklik wird nach schwachen Aktienmarktphasen zu tieferen Aktienkursen investiert, sodass das Portfolio bei erneut steigenden Aktienkursen mit einer höheren Aktienquote profitieren kann.

Ein aktuelles Factsheet der Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:

Performanceübersicht

Faktor Portfolio

Seit Jahresbeginn liegt die Entwicklung zum Stand 31.01.2019 bei 4,27 %

Faktor Depot

Seit Jahresbeginn liegt die Entwicklung zum Stand 31.01.2019 bei 2,48%

Beschreibung der enthaltenen Finanzinstrumente

ETF auf MSCI World Minimum Volatility

Der Minimum Volatility ETF investiert in weniger zyklische Sektoren, die Geschäftsmodelle der enthaltenen Unternehmen unterliegen typischerweise geringeren Schwankungen. Insbesondere im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.

ETF auf MSCI World (Euro hedged)

Der ETF investiert in den breiten globalen Aktienmarkt (MSCI World Index). Der ETF investiert im Schwerpunkt in entwickelte Länder und umfasst eine hohe Anzahl von Aktien. Um Währungsrisiken vorzubeugen werden Fremdwährungen gegenüber dem Euro gegen Schwankungen auf monatlicher Basis abgesichert.

Dimensional European Value Fund

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf europäischen Unternehmen. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass Aktien von Unternehmen gekauft werden, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.

Dimensional Emerging Market Value Fund

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen aus Schwellenländern. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in Aktien von Unternehmen investiert, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.

Dimensional Global Targeted Value Fund

Der Fonds wird auf diskretionärer Basis verwaltet und investiert vornehmlich in Aktien von kleineren Unternehmen aus entwickelten Ländern weltweit. Der Fonds investiert in die Aktien kleinerer Unternehmen. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in die Aktien von Unternehmen investiert, bei denen der Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.

Dimensional Global Short Fixed Income Fund

Der Fonds wird auf diskretionärer Basis verwaltet und investiert in qualitativ hochwertige Schuldtitel wie Anleihen, Commercial Paper sowie Schuldverschreibungen von Banken und Unternehmen mit einer Laufzeit von bis zu fünf Jahren. Der Fonds wird für seine Anlagen in der Regel eine durchschnittliche Laufzeit von bis zu fünf Jahren wahren. Diese Schuldtitel werden von Regierungen, anderen öffentlichen Körperschaften und Unternehmen aus entwickelten Ländern ausgegeben. Zum Zeitpunkt des Erwerbs halten diese Schuldtitel in der Regel ein Rating der bedeutenden Rating-Agenturen von AA- oder langfristig Aa3. Wenn diese Titel auf ein niedrigeres Rating herabgestuft werden, können sie verkauft werden, wenn dies im besten Interesse des Fonds ist.

iShares $ Treasury Bond 7-10yr

Der ETF bildet US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit zwischen 7 und 10 Jahren ab. Die Staatsanleihen mittelfristiger Laufzeit werden im US-Dollar erworben, wodurch das Portfolio zusätzlich diversifiziert wird.

Xtrackers II Global Inflation-Linked Bond UCITS ETF

Das Anlageziel besteht darin, die Wertentwicklung des Bloomberg Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index (der Index) abzubilden. Der ETF soll die Wertentwicklung inflationsgebundener handelbarer Schuldtitel (Anleihen) abbilden, die von Regierungen bestimmter Industrieländer begeben werden.

Metzler Euro Liquidity

Es handelt sich um ein Geldmarkt-Instrument, der Fonds legt seine Anlage in Bankguthaben und Geldmarktinstrumente erstklassiger in- und ausländischer Emittenten an.

Ampega Reserve Rentenfonds P

Der Fonds legt sein Vermögen überwiegend in auf Euro lautende Termingelder, Bankguthaben, Geldmarktpapiere, Festzinsanleihen sowie variabel verzinsliche Wertpapiere mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von 24 Monaten an. Ziel ist es, eine möglichst hohe laufende Rendite bei geringem Kursrisiko zu erzielen.

Bankguthaben EUR

Hierbei handelt es sich um reale Liquidität, die auf dem Verrechnungskonto geführt wird. Der Sinn einer Liquiditätsreserve liegt zum einen in der Risikodiversifikation, ein anderer Zweck der Liquiditätsreserve ist die taktische Komponente der Anlageklassensteuerung.

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Über den Autor

Yannick Schneller hat 2017 ein Studiums an der Dualen Hochschule Baden-Württemberg im Bereich BWL Finanzdienstleistungen absolviert und ist seitdem als Junior Berater in unserem Unternehmen tätig.